Um método simplificado exposto pelo colega JLM do ExelBr (YahooGroups)
Formate as celulas (Personalizado)--> [h]° mm" ss' ou [h]° mm' ss";
entre como o valor no formato Hora (na celula deseja e preformatada)
Supondo que seja A1=150:45:40 ;
para obter o valor como decimal multiplique por 24 B1=A1*24

Veja no anexo, inclusive com UDF's que executam a mesma situação

Reinaldo, agradeço sua ajuda, mas eu preciso digitar conforme postei , pq é assim que recebo a informação, e fazer calculos com essa informação, no seu exemplo embora faça a conversão não consigo realizar uma simples soma por exemplo, e vou fazer calculos muito mais complexos (Engenharia), da pra resolver isso.

Aguardo

Consegui uma solução, a quem interessar basta formatar a planilha com 37:30:55 e os calculos acontecem sem problemas, pelo menos em calculos preliminares funcionaram