Se ela está usando o evento calculate da planilha, significa que é da planilha, ou seja, só vai executar quando a planilha for recalculada.

A parte da mensagem, pode ser na barra de status:

Private Sub Worksheet_Calculate()
Application.StatusBar = "atualizando"
Application.ScreenUpdating = False
For Each cell In Range("bw1:bw117")
If cell.Value = 0 Then
cell.EntireRow.Hidden = True
Else
cell.EntireRow.Hidden = False
End If
Next
Application.ScreenUpdating = True
Application.StatusBar = ""
End Sub

Bom dia Luiz,

Você poderia ser mais específico? Você quer que esse código seja executado apenas para uma única planilha no seu arquivo, ou quer que esse código seja executado dinamicamente na planilha que estiver ativa?

Você poderia resolver esse problema criando um range fixo na planilha e dando um nome qualquer a ele. Para isso abra o gerenciador de nomes ou use o atalho Ctrl + F3.

Ao colega, gtsalikis

A solução foi muito boa. Testei e a mensagem é exibida, quando necessário, na barra de STATUS. Mas a mensagem deve chamar a atenção do usuário, ou seja, poderia ser uma caixa no centro da tela. As pessoas fixam o olhar no centro da tela para algumas ações.

Ao colega, Mussato
O evento é da planilha ativa. Faço uma conculta na plan2, por exemplo, e os cálculos estão nesta planilha.

Obrigado pelas sugestões.