Boa tarde.

Se voce usa sua aplicação na própria sheet, nao sei se da pra esconder so a inicialização. Porém se voce utiliza formularios, da pra esconde o "excel" e deixar apenas os formaulários.

Usa isso dentro da "EstaPasta_de_trabalho"

Sub abrir()
Application.Visible = False 'ira esconde o excel, para voltar troque o "false" para "true"
fSenha.Show 'Chama o formulario principal, ou o de login
End Sub

Mas depois para eu abrir a planilha para editar meu programa?

Não deu certo, ainda continua abrindo a iniciaização