Boa tarde!!

Você usar essa formula dentro do VBA.

=SE(E(A2>TEMPO(23;59;59)+TEMPO(0;0;1);A2>TEMPO(39;59;59)+TEMPO(0;0;1));1;0)

Veja também:
http://cse.google.com.br/cse?cx=partner ... ndre%20vba

Att

O que eu havia pensado inicialmente seria algo parecido com isso:

Sub formatacao_condicinal()
Dim vDesejados As Range
Set vDesejados = Range(Range("A1"), Range("A65536").End(xlUp))
For Each c In vDesejados
    If c < 48:00:00 Then Range("A" & c.Row & ":E" & c.Row).Interior.ColorIndex = 3

Next
End Sub

Mas não tô conseguindo chegar no resultado esperado.
Como eu adaptaria a sua formula aqui?

O VBA "não entende" horas maiores do que 23:59:59.
O valores nas celulas do excel são armazenados como numeros então experimente algo assim:

...
For Each c In vDesejados
    If c.value2 >1 and c.value2 < 2 Then Range("A" & c.Row & ":E" & c.Row).Interior.ColorIndex = 3

Onde 1 é o valore armazenado para 24 horas e 2 para 48 hs

Valeeeeeu! Deu certo.