Acho que isso resolve seu problema.

="Igual a "&DEF.NÚM.DEC(B1/A1*100;2;1)&"%"

[]

Outra opção

Cole essa formula em C1

="Igual a "&TEXTO(B1/A1;"0,0000")*100&"%"

Bom, como sua pergunta foi, "como FORMATAR", eu resolvi por outro prisma, o da formatação.
1) Escreva em C1 e arraste para baixo a seguinte fórmula:

=B1/A1

2) Vá em Formatar Célula *(ou Ctrl+1), selecione a categoria "Personalizado" e cole isso na caixa tipo:

"Igual a " 0,00%

ou (caso não queria o pedaço de texto):

0,00%

Isso faz com que o texto apareça, mas o Excel continua tratando a célula como número, pois é como se o texto não existisse...

amigo
segue resposta

FORMULA : B1/A1
FORMATAÇAO : % COM 2 CASA DECIMAIS